Ο Ερωτόκριτος Βαρελάς είναι από το 2008 καθηγητής στο Τμήμα Οικονομικών Επιστημών του Πανεπιστημίου Μακεδονίας. Μετά το πέρας της διδακτορικής του διατριβής στο Πανεπιστήμιο του Μονάχου το 1981, εργάστηκε από το 1983 έως το 1993 ως στέλεχος της Αγροτικής Τράπεζας. Το 1992 εκλέχτηκε επίκουρος καθηγητής στο Πανεπιστήμιο Μακεδονίας. Είναι μέλος της American Economic Association και της International Atlantic Economic Society. Έχει διδάξει τα μαθήματα της Νομισματικής Θεωρίας, της Οικονομικής Μεγέθυνσης, της Θεωρίας της Οικονομικής Πολιτικής, της Βιομηχανικής Οικονομικής και της Τραπεζικής. Τα ερευνητικά του ενδιαφέροντα επικεντρώνονται στα μακροοικονομικά υποδείγματα, τη νομισματική θεωρία και την τραπεζική συμπεριφορά.